As 10 empresas públicas com os maiores portfólios de Bitcoin

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Por muitos anos, a ideia de que corporações de capital aberto pudessem comprar Bitcoin para suas reservas foi considerada risível. A principal criptomoeda foi considerada muito volátil, muito marginal para ser adotada por qualquer negócio sério.

Esse tabu foi bem e verdadeiramente quebrado, com vários grandes investidores institucionais comprando Bitcoin nos últimos dois anos.

As comportas se abriram quando a empresa de software em nuvem MicroStrategy comprou US$ 425 milhões em Bitcoin em agosto e setembro de 2020. Outros seguiram o exemplo, incluindo o processador de pagamentos Block e o fabricante de EV Tesla.

Mas assim como a adoção institucional do Bitcoin parecia estar aumentando, o crash das criptomoedas de 2022 ocorreu. O preço do Bitcoin despencou em conjunto com as ações de tecnologia, prejudicando substancialmente o valor das participações em Bitcoin das empresas.

Após o crash, a lista das empresas com as maiores participações em Bitcoin foi abalada, com algumas empresas vendendo parte de seus estoques de criptomoedas à medida que o mercado despencava.

Para os investidores que não desejam comprar Bitcoin, comprar ações de empresas públicas que detêm Bitcoin pode ser uma maneira de ganhar exposição ao ativo sem o incômodo de arranjar auto-custódia. De fato, alguns especialistas pensam que a extensão das compras de Bitcoin da MicroStrategy tornaram a empresa um ETF Bitcoin de fato .

A MicroStrategy, uma importante plataforma de análise de negócios, adotou o Bitcoin como seu principal ativo de reserva.

A empresa, que produz software móvel e serviços baseados em nuvem, perseguiu agressivamente sua onda de compras de Bitcoin até 2021 e 2022, arrecadando milhões de dólares em criptomoedas mesmo com a queda do mercado em 2022. Em julho de 2022, detém 129.699 BTC em reserva, equivalente a pouco mais de US$ 2,8 bilhões – embora o crash das criptomoedas de 2022 tenha eliminado bilhões de dólares em valor de seu estoque de criptomoedas.

A certa altura, o CEO da MicroStrategy, Michael Saylor, disse que estava comprando US$ 1.000 em Bitcoin a cada segundo.

Ao contrário de outros CEOs que normalmente evitam discutir seus investimentos pessoais, Saylor tornou público que ele possui pessoalmente 17.732 BTC – atualmente valendo mais de US$ 387 milhões.

De acordo com os dados do BitInfoCharts , isso posiciona Saylor entre os 100 principais proprietários de Bitcoin – supondo que tudo esteja em um único endereço. É uma espécie de reviravolta para o CEO da MicroStrategy, que em 2013 afirmou que os dias do Bitcoin estavam contados.

Na véspera de Ano Novo de 2020, o Morgan Stanley revelou que havia comprado 10,9% da MicroStrategy.

Falando após o crash das criptomoedas de 2022, Saylor dobrou sua decisão de usar o Bitcoin como ativo de reserva, em vez de ouro. “Se não for para zero, vai para um milhão”, disse ele à CNBC . “É obviamente melhor do que o ouro em tudo o que o ouro quer ser, e se valesse apenas o que o ouro vale, seria US$ 500.000 por moeda.”

O maior detentor institucional de Bitcoin a estar diretamente envolvido com a indústria de criptomoedas, o banco comercial focado em criptomoedas Galaxy Digital Holdings detém 16.400 BTC, de acordo com bitcointreasuries.org – no valor de pouco mais de US$ 357 milhões a preços atuais.

Fundada por Michael Novogratz em janeiro de 2018, a empresa fez parceria com empresas de criptomoedas, incluindo Block.one e BlockFi. Novogratz é, sem surpresa, um grande defensor do Bitcoin. Em abril de 2020, ele observou que as medidas de estímulo anunciadas em resposta à pandemia de coronavírus estavam gerando interesse em criptomoedas, chamando-o de “momento” do Bitcoin e argumentando que “dinheiro não cresce em árvores”.

No entanto, no final do ano, Novogratz argumentou que a volatilidade da criptomoeda significava que o ouro era uma aposta mais segura, afirmando que “Minha sensação é que o Bitcoin supera o ouro, mas eu diria às pessoas para manter muito menos do que o ouro. Apenas por causa da volatilidade.” Isso provou ser um conselho sensato; após o crash das criptomoedas de 2022, Novogratz enfatizou que “o Bitcoin não está desaparecendo como um ativo macro”, embora admitindo que o setor havia sofrido “uma surra completa e total da velha escola”.

Em setembro de 2021, a Galaxy Digital lançou uma proposta conjunta para um spot Bitcoin ETF ; até o momento, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou apenas ETFs futuros de Bitcoin.

A corretora de criptomoedas Voyager Digital detém 12.260 BTC de acordo com bitcointreasuries.org, no valor de cerca de US$ 267 milhões a preços atuais. A empresa pretende fornecer um balcão único para negociar ativos digitais e, em maio de 2021, registrou receita trimestral de US$ 60,4 milhões, um aumento de 16 vezes em relação ao trimestre anterior. “Vimos a adoção exponencial de criptomoedas como uma classe de ativos reconhecida e investível”, disse o CEO Steven Ehrlich na época.

A Voyager Digital se tornou uma das vítimas mais significativas do crash das criptomoedas de 2022, no entanto; depois de interromper as negociações em sua plataforma devido às “condições atuais do mercado”, a empresa revelou uma exposição de US$ 661 milhões à empresa de investimentos em criptomoedas Three Arrows Capital, tanto em Bitcoin quanto em USDC , e posteriormente entrou com pedido de falência.

A fabricante de veículos elétricos Tesla juntou-se às empresas que detêm Bitcoin em dezembro de 2020, com um arquivamento da SEC revelando que a empresa investiu “um total de US $ 1,50 bilhão” em Bitcoin.

A Tesla vendeu 10% de suas participações em Bitcoin no primeiro trimestre de 2021; de acordo com o CEO Elon Musk , isso foi “para provar a liquidez do Bitcoin como uma alternativa para manter dinheiro no balanço”.

O jogo Bitcoin da empresa seguiu meses de especulação, depois que o CEO Elon Musk foi ao Twitter para discutir a criptomoeda. No final de 2020, Saylor, da MicroStrategy, se ofereceu para compartilhar seu “manual” para investir em Bitcoin com Musk, depois de argumentar que uma mudança para o Bitcoin estaria fazendo um “favor de US$ 100 bilhões aos acionistas da Tesla”.

No entanto, Musk e Tesla tiveram um relacionamento intermitente com o Bitcoin. Depois de anunciar que a Tesla aceitaria pagamentos em Bitcoin por seus produtos e serviços em março de 2021, apenas dois meses depois o CEO anunciou abruptamente que a empresa não aceitaria mais a criptomoeda para pagamentos.

Citando o “rápido aumento do uso de combustíveis fósseis para mineração e transações de Bitcoin”, Musk revelou que a empresa não venderia nenhuma de suas participações em Bitcoin e consideraria usá-lo para transações novamente uma vez que a mineração “transicione para uma energia mais sustentável”. Mais tarde, ele esclareceu que a empresa retomaria o uso do Bitcoin para transações quando os mineradores estiverem usando 50% de energia limpa.

Em julho de 2022, a empresa revelou que havia vendido “aproximadamente 75%” de seu Bitcoin em sua atualização trimestral do segundo trimestre de 2022 , com seu balanço mostrando vendas de ativos digitais no valor de US$ 936 milhões. Em uma ligação com analistas, Musk afirmou que: “Estávamos incertos sobre quando os bloqueios do Covid na China seriam aliviados, por isso era importante maximizar nossa posição de caixa”, acrescentando que a empresa está “aberta a aumentar nosso Bitcoin participações no futuro, então isso não deve ser tomado como um veredicto sobre o Bitcoin.”

A venda deixa a Tesla com 10.725 BTC em seu portfólio (cerca de US$ 233 milhões), por bitcointreasuries.org, fazendo com que despencasse do segundo para o quarto lugar no ranking.

De acordo com o balanço do segundo trimestre da Tesla, suas participações em ativos digitais totalizaram US$ 218 milhões no segundo trimestre de 2022, abaixo dos US$ 1,26 bilhão no trimestre anterior.

Musk, que surgiu como um grande defensor do Dogecoin ao longo de 2021, anunciou que a Tesla permitirá compras de Dogecoin para algumas mercadorias da Tesla e enfatizou que a empresa não vendeu nenhum de seus Dogecoin durante sua ligação com analistas no segundo trimestre de 2022.

A mineradora de Bitcoin Marathon Digital, sem surpresa, também é uma grande detentora de Bitcoin, com 10.055 BTC em seu tesouro corporativo (no valor de cerca de US$ 218 milhões a preços atuais). A empresa, que visa construir “a maior operação de mineração de Bitcoin na América do Norte com um dos menores custos de energia”, originou-se como uma empresa detentora de patentes (e muitas vezes foi chamada de troll de patentes ) antes de seu pivô na mineração de criptomoedas.

A Marathon Digital eventualmente pretende ter mais de 199.000 mineradores de Bitcoin produzindo 23,3 EH/sa por dia até 2023, um aumento de 600% em relação à taxa de hash de dezembro de 2021. Naquele mês, a empresa fez um pedido gigantesco de 78.000 máquinas de mineração Antminer da Bitmain, a serem entregues ao longo de 2022.

Apesar do aumento dos custos de eletricidade e da queda no preço do Bitcoin, a Marathon continua comprometida com a mineração da criptomoeda; em junho de 2022, afirmou ser “bastante bem isolado e bem posicionado” graças aos baixos custos operacionais e preços fixos de energia que permitem minerar Bitcoin por cerca de US$ 6.200 por moeda.

Ao lado de Tesla, Block, acendeu o pavio para investimento institucional em Bitcoin com seu investimento de US$ 50 milhões em outubro de 2020 na criptomoeda.

Desde então, a empresa de pagamentos continuou a investir em Bitcoin, revelando que havia arrecadado outros US$ 170 milhões em sua declaração de ganhos do quarto trimestre de 2020. Não foi, talvez, surpreendente, considerando que o CEO Jack Dorsey é um defensor entusiasmado do Bitcoin (até mesmo executando seu próprio nó Bitcoin).

Na época, a empresa descreveu o investimento como “parte do compromisso contínuo da Square com o bitcoin”, observando que “a empresa planeja avaliar seu investimento agregado em Bitcoin em relação a seus outros investimentos de forma contínua”.

Com suas participações agora no valor de 8.027 BTC, no valor de US$ 174 milhões a preços atuais, Block não mudou seu tom no Bitcoin.

Em março de 2021, o CFO da empresa, Amrita Ahuja, argumentou que “há absolutamente um argumento para que cada balanço tenha Bitcoin nele”, em entrevista à Fortune , reafirmando o compromisso da empresa de manter a criptomoeda “no longo prazo”.

Em maio de 2021, a empresa reafirmou seu compromisso com sua estratégia de compra de Bitcoin, após uma entrevista na qual Ahuja disse que a empresa não tinha planos de fazer mais compras de Bitcoin. Block também fez mais esforços para construir o ecossistema Bitcoin, lançando um fundo de US$ 5 milhões para promover a educação sobre criptomoedas e saltando em defesa do Bitcoin com um white paper defendendo o impacto ambiental da criptomoeda.

A empresa também está se envolvendo com a tecnologia Bitcoin, anunciando planos para desenvolver uma carteira de hardware Bitcoin em julho de 2021, enquanto em outubro de 2021, Dorsey twittou que a empresa estava considerando construir plataformas de mineração Bitcoin.

A empresa mudou seu nome de Square para Block em dezembro de 2021, em uma aparente referência à tecnologia blockchain que sustenta o Bitcoin. A nova marca seguiu o anúncio de Dorsey, uma semana antes, de que estava deixando o cargo de CEO do Twitter para se concentrar na empresa de pagamentos.

A empresa canadense de mineração de criptomoedas Hut 8 detém 7.406 BTC, no valor de US$ 161 milhões. Em junho de 2021, a empresa foi listada no Nasdaq Global Select Market sob o código HUT, com o registro da empresa na SEC observando que está “comprometida com o aumento do valor dos acionistas, aumentando o número e o valor de nossas participações em bitcoin”.

A empresa também explicou que gera receita fiduciária ao alavancar sua reserva de Bitcoin auto-extraído e mantido, “através de acordos de contas de rendimento com as principais corretoras de ativos digitais”.

Como outras empresas de criptomoedas, a Hut 8 viu o preço de suas ações cair como resultado do crash das criptomoedas, de US$ 20 em novembro de 2021 para menos de US$ 3 em julho de 2022.

Outra empresa de mineração de criptomoedas, a Riot Blockchain, com sede nos EUA, detém 6.654 BTC, no valor de US$ 144 milhões a preços de hoje.

Com sua avaliação subindo de menos de US$ 200 milhões em 2020 para mais de US$ 6 bilhões em 2021, a empresa listada na Nasdaq iniciou uma expansão agressiva. Em abril de 2021, gastou US$ 650 milhões em uma instalação de mineração de Bitcoin de um gigawatt em Rockdale, Texas; descrevendo a compra como um “evento transformador” que tornaria a empresa a “maior empresa de mineração e hospedagem de Bitcoin de capital aberto da América do Norte, medida pela capacidade total desenvolvida”.

Em abril de 2022, a Riot revelou outros planos de expansão no Texas, com o anúncio de mais uma instalação de mineração de um gigawatt no condado de Navarro. Após o crash da criptomoeda de 2022, o CEO Jason Les disse ao Yahoo Finance que a mineração de Bitcoin “continuará a florescer nos Estados Unidos” e que “mesmo que a economia da mineração de Bitcoin tenha caído, ainda há uma tremenda oportunidade aqui”.

No entanto, o preço das ações da Riot caiu desde sua alta histórica de mais de US$ 70 em fevereiro de 2021; em julho de 2022, estava sendo negociado a menos de US$ 7.

Indiscutivelmente a empresa de criptomoedas mais conhecida nesta lista, a exchange de criptomoedas Coinbase tornou-se pública em uma listagem direta na Nasdaq em abril de 2021.

O movimento foi saudado como um marco para a indústria de criptomoedas, embora isso não tenha sido confirmado pelo declínio do preço das ações da Coinbase; tendo estreado em US$ 381, em julho de 2022 a COIN estava sendo negociada abaixo de US$ 75.

Antes de sua listagem, em fevereiro de 2021, a Coinbase revelou que detinha US$ 230 milhões em Bitcoin em seu balanço; em julho de 2022, suas participações em Bitcoin caíram para US$ 98 milhões (4.482 BTC).

A empresa de capital de risco com sede na Alemanha, Bitcoin Group SE, aparece no final da lista, com participações relativamente modestas de 3.947 BTC, no valor de pouco mais de US$ 86 milhões a preços de hoje.

Seus investimentos incluem a exchange de criptomoedas Bitcoin.de e o banco Futurum, que se fundiram em outubro de 2020 para formar o “primeiro banco de criptomoedas da Alemanha”.

A medida seguiu a decisão do parlamento alemão de permitir que os bancos vendam e armazenem criptomoedas, com o diretor-gerente do Bitcoin Group SE, Marco Bodewein, destacando a oportunidade de apresentar aos investidores institucionais do banco os “altos retornos e recursos de segurança” da criptomoeda.

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